多链生态百花齐放 速览新晋崛起的DEX协议

概览

2020-2021年去中心化金融(DeFi)爆发,而DeFi的价值主要沉淀在DEX。根据defillama最新的数据显示,截至2022年4月DeFi市场的总锁仓价值为2095.2亿美元,环比去年4月增长近290%。数据上来讲,整个DEX行业的趋势是向上的,但影响交易活动活跃度的因素仍然存在。

本文将对目前市场不同公链上的头部DEX进行对比,解析未来走向。

  • Astroport

Astroport 由IDEO CoLab Ventures 孵化,与 Terraform Labs 密切合作,旨在成为 Terra 的下一代自动做市商 (AMM),支持Terra链上应用资产的发行和兑换。

其将为 Terra 用户与协议增加重要的实用性,包括支持提升 LP 的资本效率并减少交易滑点;创建 Terra 首个流动性引导池 LBP,允许小型种子资本为代币提供流动性;向后兼容 Terraswap 格式,与现有项目简单集成。

核心团队

Astroport 由 Terraform Labs(Terra开发者)直接构造和开发。 Evan Kereiakes、Do Kwon、Marco Di Maggio 和 Nicholas Platias 都是Terraform Labs 的核心人物。

团队成员基本是斯坦福大学、或者麻省理工学院的硕士和博士,有着经济学和计算机科学以及区块链研究的强大知识基础。几人构建和启动了Terra区块链网络,且催生了各种丰富的生态项目。

经济模型

$ASTRO

许多DeFi协议将治理权分配给AMM流动性提供者,Astroport 拥有治理代币$ASTRO,通过流动性挖矿分发给LP。最大供应量为10亿,流通供应量为1.2亿枚,如下图所示进行分配:

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代币分配的设计方式确保了Terra 社区拥有发言权。锁定后,社区手中将有 1.1 亿 ASTRO(占总供应量的 11%),另外还有 49% 的供应将在 69 年内分配给 Astroport LP。10% 的供应预留给 Astral Assembly(又名 Astroport DAO)。其余的分配给拥有 3 年锁定期的 Astroport建设者。

Astroport上有三种Token,分别是ASTRO、xASTRO、vxASTRO

  • ASTRO——LP用户提供流动性能够获取ASTRO,仅有治理权。

  • xASTRO——通过锁仓ASTRO获得,持有它获得交易手续费分成,类似于Sushiswap的xSUSHI。

  • vxASTR——通过锁仓xASTRO获得,未来可以用于提高流动性贡献奖励,如同Curve中的VeCRV。

项目优势

  • 多池支持

Astroport 支持不同的池类型——允许 AMM 适应各种代币市场。且代币的数量及其流入的池将由在协议中质押 ASTRO 的人(即 Astral 大会成员)决定。

  • 集中流动性

AMM 池不如传统的订单簿设计灵活,Uniswap V3 的集中流动性设计等创新池类型已经成功地进一步缓解了这个问题,并且可能会被整合到 Astroport 中。

  • 跨链

无需将资产转移到 Terra 甚至安装 TerraStation,就可以通过Astroport进行存款、取款或Swap。Astroport 将通过 Lido Finance 和 Wormhole 跨链桥整合非 Terra 资产,如WstETH、StSOL、StLUNA。

协议近况

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2022-04-12,Astroport 以5.69 亿美元的 24 小时交易量成为全球排名第二的 DEX,该协议 3 月份的平均交易量为 2.4 亿美元。这比 2 月份增长了 54%,Astroport 的总锁定价值 (TVL) 现在为15 亿美元,比 2 月份增长 33%。

项目小结

自今年年初以来Terra生态原生Token LUNA实现了爆炸式增长,Terra生态系统已经初具规模,其生态中的去中心化投资平台Mirror、固定利率借贷项目Anchor都取得了良好的发展。Astroport自上线以来TVL一直保持着不错的增长,它集成了最出色的算法,它可以很好地提高交易效率。同时优秀的UI使得锁仓量、收益率、收益额以及风险敞口一目了然。

部分Terraswap 用户已经迁移到 Astroport上,简而言之,Astroport 是 Terra生态上的下一代流量DEX。其中$ASTRO代币价格表现优秀,代币经济模型价值捕获相对较强,目前还没有大型VC介入。

  • EdgeSwap

EdgeSwap 是基于以太坊的二层交易协议,为市场提供高性能、高性价比的交易服务。同时,通过采用 ZK Rollup 技术保护用户的资产和隐私。

核心团队

EdgeSwap由 Edge Labs 开发,团队成员是匿名,官网以及白皮书没有找到相关具体的成员信息。

经济模型

EdgeSwap的原生代币为EGS,总量为10亿枚,具体分配情况如下:

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代币赋能情况未知,具体情况查询不到。

项目优势

EdgeSwap 改进了 ZK Rollups:

  • 支付系统建立在以太坊 layer 2 之上,秒级确认和0 Gas费。

  • 通过ZK Rollup可以在几分钟内实现提现——将资金从 Layer 2 转到Layer 1 的速度是传统解决方案的3-5倍,降低 98% 的 gas 费用。

  • 可以通过优化执行环境循环在 Layer 2 上质押并获得奖励。

  • 当 Layer 2 出现故障时,用户可以从合约的交易记录中获取数据来恢复 Layer 2 的状态树,并且可以生成证书来找回资金。

协议近况

根据官网数据截至2022年4月13日流动池有$3亿资金,但是值得注意的是24H的流量和交易量并不高,处于低下水平。TVL数据不准确,协议处于测试阶段。

现阶段网络还处于公共测试阶段,且在准备主网TGE的执行和投票模式,在下一季度会完善NFT桥接的燃烧机制。

项目小结

EdgeSwap团队匿名、无大型机构投资、热度一般,它最大特点是基于以太坊的二层交易协议,且采用 ZK Rollup。现在该项目还处于早期测试网阶段,已经上线火币交易所,且唯一投资者也为HUOBI Venture,后续应该会继续保持合作关系。

CoW Protocol

CoW 协议是一种完全无需许可的交易协议,它利用批量拍卖作为其价格发现机制。除了在需要时利用所有可用的链上流动性之外,CoW 协议还允许批量拍卖通过需求匹配 (CoWs) 最大化流动性。批次拍卖由协议持续运行,因为负责为批次找到最佳解决方案的求解器正在竞争解决它。获胜的求解器将是通过拥有最佳 CoW、找到最佳流动性来源或将两者结合在一个单一结算中来最大化交易者盈余的求解器。

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核心团队

未公开团队信息

经济模型

CoW Protocol的原生治理代币是 $COW,总供应量为 1,000,000,000(10亿)

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COW 代币将赋予其持有者在 CowDAO 内的投票权。CoWDAO 的主要目的是管理 CoW 协议生态系统的基本基础设施组件,包括:

  • 系统参数

CowDAO 将负责所有系统参数,例如解决方案评分的目标函数和求解器削减条件。

  • 国库控股和协议收入

国库控股的分配、协议收入的分配和对生态系统项目的投资。

  • 质押

激励 CoW 协议解决者通过获取参与价值来竞争提供最佳解决方案。这可能以交易费、解决方案代币奖励或两者兼而有之的形式出现。求解者可能需要质押 COW 才能参与解决方案提交。CoW 协议用户将能够锁定 COW 代币以获得交易费用折扣。这为有利于所有 CoW 交易的代币提供了切实的效用。

  • 费用和奖励

交易者、求解器、前端、开发人员和其他生态系统参与者应始终保持足够的激励,以继续贡献和维护一个强大的生态系统。激励措施可能以批量解决方案奖励、交易者激励、生态系统赠款等形式出现。

项目优势

需求匹配(CoWs)是该项目最具创新性的方面。CoW是在所有具有匹配限价订单之间共享流动性的结算。CoW协议不是AMM或CLOB,而是使用批量拍卖作为促进CoW的核心机制。使用批量拍卖可以为个人交易者带来更好的价格,并在gas费优化和流动性提供者费用方面节省大量资金。此外,由于批量拍卖统一的清算价格,CoW不需要访问链上流动性,CoW协议能为用户提供其他任何协议都无法实现的MEV保护级别。

CoW协议在技术上和功能上都有很多好处:

  • 完全无需许可的Meta DEX聚合器

  • 促进公平统一清算价格的批量拍卖

  • 交易受到不同类型的MEV保护,例如三明治攻击

  • 最大化流动性并获得所有链上流动性

  • 公平、去中心化的结算,其中订单匹配的公开竞争取代了中央运营商或恒定功能的做市商

协议近况

2 月 12 日,vCOW token 开启空投,将持续两周时间,领取的 Token 在 4 年内线性释放,持有 vCOW 能够参与 CoWDAO 的治理,以引导其生态系统的发展和方向。

3 月 29 日,CoWSwap 协议管理团队 CoWDAO 宣布完成 2300万 美元融资,1kx 和 Delphi Ventures等领投。资金将用于开发 CoW 协议生态系统、雇用更多团队成员、推动项目扩展到最需要 MEV 保护的新链,以及扩大协议的营销活动。

项目小结

CoW Protocol所做的事情一定程度上解决了当下AMM机制的一些问题,除了降低MEV攻击还降低了Gas费用,提升了用户的交易匹配。投资方设想 CoW 协议成为跨 Web3 去中心化交易的核心结算层。通过 CoW Protocol 的批量拍卖,交易者可以通过 P2P 交易、共同分担执行成本以及避免寻租第三方的价值提取来获得明显更好的价格。

但CoW Protocol目前也存在一个悖论,即大部分MEV攻击存在于较新、流量较小的项目,而CoW Swap上大部分已上线的项目都是比较成熟的了,真正解决新项目的MEV才是刚需。

  • MAD Bucks

MM Finance 是Cronos 链上的第一个AMM和DEX,通过贸易挖矿提供费用回扣,不仅在链上拥有最低的交易费用(0.17%),并且是第一个将协议拥有流动性的(POL)引入DEX中,以高利率和APY来赚取$MMF代币奖励。

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核心团队

未公开团队信息

经济模型

MMF是为 MM Finance 生态系统提供动力的核心代币,也是一种实用代币,总供应量为 500,000,000枚

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项目创新

首先MMF(原名Croswap) 是 Cronos 链上的第一个 AMM 和 DEX,后续被Mad Meerkat收购,改名为MM.Finance。该Dex的特点是通过贸易挖矿提供费用回扣,且其手续费差不多低于以太坊一百倍。

  • MMF是第一个在 Cronos 上将协议拥有的流动性 (POL) 引入生态系统的项目,协议本身可以采取流动性和控制权

  • 在 Cronos Chain 上的交易费用最低,为 0.17%。且0.05%一部分用于回购MMF、0.1%用于返回流动性池子作为给予流动性提供者的奖励、0.02%购买MMF国债

  • 组合MMF与回购费用LP可以确保平台交易量扩大,对MMF流通造成通缩导致价格随时间推移而上涨,及时在熊市也有足够流动性来支撑。

  • 拥有自动复合最大化功能-Vaults,在 MMOptimizer 最大化保险库中进行质押将有助于实现 (3,3) 及其对生态系统中每个人的双赢。

协议近况

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截止到2022-4-14,MMF项目总锁仓量达到了16,3亿,流通市值在2亿多美元,相尽管较顶级Dex仍有不小的差距,但其纵向对比同月环比增长48.5%总量,处于高速发展时期。目前代币流通量在1.96亿枚,总销毁数量是9百万枚代币,还有相当一部分代币处于锁仓状态。根据Defilama数据,Cronos公链Defi总锁仓量排所有公链中第九名,总质押量为$3.1B,而MMF占据了其50%数值,处于改公链领头地位,紧随其后的是VVS finance。

项目小结

MMF有自己的猫鼬NFT , 发行价是399CRO,截至2022/04/14地板价是8887CRO,涨幅达到了20倍左右。单个NFT可以为farm增加3%的年化,单个地址单个farm池最多添加3个NFT,即为挖矿年化+9%。团队之前也在ETH公链上发行了同款NFT---Mad Meerkat,地板价目前是6.29Eth。

总的来说,MMFinance从开发时间来说属于早期步入成熟期的项目,再加上独特的回购机制与协议流动池用于维持代币价格的稳定性和市值可持续增长性,使得其成为了Cronos公链上的第一大DEX,未来预计会完成其他公链的部署,并尝试与其他Defi协议进行合作来扩大生态影响。

横向对比

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社交媒体热度对比

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总结

根据 DeFi Llama 的数据,截至目前 DeFi 中锁仓的总价值约为 2100 亿美元。相较于 2021 年底的 2550 亿美元略有下降,但仍占据市场大部分份额。就去中心化交易所 (DEX) 而言,目前月交易量约为 700 亿美元,比 2021 年底的 1000 多亿美元有所下降。

从表面上看,DeFi 似乎已经进入冷却期。但是一些主要的 DeFi 指标,比如所有 DeFi 协议中的锁仓总价值或者DEX 的交易量,并不能向我们展示整体情况,因为它们总是与当前市场状况相关。L2扩展性方案显然是一个重大的发展,可以通过降低成本和提高速度来优化 DeFi 的使用,有很多新的技术正在被尝试和构建。在此基础上,DEX会做的越来越简便,滑点和手续费问题都会解决,加上跨链交易极大程度地提升用户体验。

尽管目前的市场处于冷却期,但沉淀下来观看,长期的发展者会继续创造价值,并不断提出新想法,为下一个市场周期提供养分。而且,未来的用户一定不仅仅是产品的使用者,更是产品的铸造者,去中心化的大趋势会越来越明显。从而当注意力最终回到 DeFi 时捕获最大的收益。

原文作者:Evelyn; Diane; Maxwell; Diamond; Anthony 

责任编辑:兑伴财经
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